2018年,对于比特币乃至整个加密货币市场而言，是极不平凡且充满戏剧性的一年，如果说2017年是比特币从默默无闻走向全球瞩目的“狂欢年”，那么2018年则无疑是这场狂欢后的“冷静年”甚至是“寒冬年”，这一年，比特币行情经历了从云端跌落谷底的深度调整，其波动之剧烈、影响之深远，至今仍为业界和投资者所津津乐道，也促使整个行业进行深刻的反思。

2017年末的巅峰与2018年初的“余温”

2018年的序幕,是在比特币历史最高价的余晖中拉开的，2017年12月，比特币价格飙升至接近20000美元的历史巅峰，点燃了全球范围内的投资热情。“一夜暴富”的故事层出不穷，大量资金涌入，不仅比特币本身，各类山寨币、空气币也迎来普涨，市场情绪极度亢奋，这种狂热情绪延续到了2018年初，许多新投资者在“FOMO”（Fear Of Missing Out，害怕错过）心理驱使下高位接盘，为后续的暴跌埋下了伏笔。

熊市的全面降临与断崖式下跌

好景不长,从2018年1月开始，比特币行情掉头向下，开启了一轮漫长的下跌通道，初期，市场尚且认为是正常的回调，但随着利空消息的叠加和信心的动摇，跌势愈演愈烈。

1. 监管重拳出击：全球多个主要经济体开始加强对加密货币市场的监管，中国等地区继续清理整顿加密货币交易所和ICO（首次代币发行）；美国SEC加强了对ICO项目的审查；韩国、印度等国也纷纷出台限制性政策，监管的不确定性给市场带来了巨大压力。
2. 机构与市场情绪逆转：曾经狂热的机构投资者开始变得谨慎，部分大型投行对比特币的价值提出质疑，媒体从“颠覆世界”转向“泡沫破裂”，负面新闻频出，进一步打击了市场信心。
3. 技术面破位与恐慌性抛售：比特币价格相继跌破重要支撑位，如10000美元、8000美元、6000美元关口，每一次破位都引发新的恐慌性抛售，形成恶性循环，到2018年12月，比特币价格已暴跌至约3122美元，较历史高点跌幅超过80%，创下年度新低，许多山寨币跌幅甚至超过90%，市场哀鸿遍野。

行业的寒冬与“活下去”的挣扎

比特币价格的断崖式下跌,直接导致了整个加密货币行业的“寒冬”。

• 交易所洗牌：许多依赖交易手续费和上币费生存的中小交易所面临生存危机，部分倒闭或被收购。
• 项目方资金链断裂：大量在2017年ICO热潮中募集到资金的项目，由于币价下跌，项目方难以通过二级市场套现维持运营，导致项目停滞甚至“跑路”。
• 裁员与倒闭潮：区块链创业公司普遍面临融资难、资金链紧张的问题，纷纷裁员收缩，甚至宣告破产，曾经热闹的行业一度陷入沉寂，“活下去”成为许多从业者的首要目标。